博时价值增长混合基金2025年第二季度报告已披露，报告期内多项数据出现较大变化，其中基金份额赎回达6401万份，本期已实现收益为 -1324万元，值得投资者关注。以下将对报告中的关键数据进行深度解读。
主要财务指标：已实现收益为负，利润转正
报告期内（2025年4月1日 - 2025年6月30日），博时价值增长混合基金主要财务指标如下：
| 主要财务指标 | 金额（元） |
|---|---|
| 1.本期已实现收益 | -13,242,424.51 |
| 2.本期利润 | 18,083,723.62 |
| 3.加权平均基金份额本期利润 | 0.0103 |
| 4.期末基金资产净值 | 1,780,342,655.98 |
| 5.期末基金份额净值 | 1.026 |
本期已实现收益为负，意味着基金本期利息收入、投资收益等扣除相关费用和信用减值损失后的余额为负。不过，本期利润为正，表明加上本期公允价值变动收益后，整体盈利。加权平均基金份额本期利润为0.0103元，期末基金资产净值为17.80亿元，期末基金份额净值为1.026元。
基金净值表现：短期跑输基准，长期差距较大
份额净值增长率与业绩比较基准收益率对比
| 阶段 | 净值增长率① | 标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 标准差④ | ① - ③ | ② - ④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 1.18% | 1.09% | 1.43% | 0.75% | -0.25% | 0.34% |
| 过去六个月 | 3.12% | 0.93% | 0.39% | 0.70% | 2.73% | 0.23% |
| 过去一年 | 5.99% | 1.10% | 11.63% | 0.96% | -5.64% | 0.14% |
| 过去三年 | -9.12% | 0.91% | -3.56% | 0.76% | -5.56% | 0.15% |
| 过去五年 | -0.35% | 1.10% | 4.79% | 0.82% | -5.14% | 0.28% |
| 自基金合同生效起至今 | 466.60% | 1.20% | 757.61% | 0.89% | -291.01% | 0.31% |
过去三个月，基金份额净值增长率为1.18%，低于业绩比较基准收益率1.43%，差值为 -0.25%。过去一年，基金净值增长率5.99%，大幅低于业绩比较基准收益率11.63%。自基金合同生效起至今，基金净值增长率与业绩比较基准收益率差距更是高达 -291.01%，显示长期来看，基金跑输业绩比较基准幅度较大。
投资策略与运作：预期市场震荡向上，关注多领域机会
回顾二季度，国内经济平稳但市场预期低。从流动性看，美元走弱，国内流动性或受益。风险偏好上，国内四中全会临近，中美贸易战缓和，风险溢价指标ERP处于一倍标准差。基于此，基金经理认为A股市场下半年可能震荡向上，仓位维持中性偏上。
组合配置方面，流动性宽松下，关注新质生产力 + 自主可控 + AI产业趋势驱动的科技成长行情，同时大宗商品中供给侧受限的周期品如有色、化工、钢铁、建材等，以及跟内需相关度不高的新消费调整后或具备投资价值。
基金业绩表现：份额净值增长1.18%，略逊于基准
截至2025年6月30日，本基金基金份额净值为1.026元，份额累计净值为3.571元。报告期内，基金份额净值增长率为1.18%，同期业绩基准增长率为1.43%，基金业绩略逊于业绩比较基准。
基金资产组合：权益投资占比72.01%
| 项目 | 金额(元) | 占基金总资产的比例(%) |
|---|---|---|
| 权益投资 | 1,289,776,406.35 | 72.01 |
| 其中：股票 | 1,289,776,406.35 | 72.01 |
| 固定收益投资 | 401,203,399.37 | 22.40 |
| 其中：债券 | 401,203,399.37 | 22.40 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 97,163,731.92 | 5.42 |
| 其他各项资产 | 3,018,449.86 | 0.17 |
| 合计 | 1,791,161,987.50 | 100.00 |
报告期末，基金权益投资金额为12.90亿元，占基金总资产的72.01%，其中股票投资占比相同。固定收益投资为4.01亿元，占比22.40%。银行存款和结算备付金合计9716万元，占5.42%。
行业分类股票投资：制造业占比近60%
境内股票投资组合行业分布
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | 120,806,600.50 | 6.79 |
| C | 制造业 | 1,058,873,840.17 | 59.48 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | 2,423,554.00 | 0.14 |
| F | 批发和零售业 | 14,788,190.00 | 0.83 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 11,748,794.00 | 0.66 |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 32,330,009.98 | 1.82 |
| J | 金融业 | 45,705,572.50 | 2.57 |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | 28,403.20 | 0.00 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | 3,071,442.00 | 0.17 |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
报告期末按行业分类的境内股票投资组合中，制造业公允价值占基金资产净值比例最高，达59.48%。采矿业占6.79%，金融业占2.57%，信息传输、软件和信息技术服务业占1.82% 。
股票投资明细：宁德时代居首
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量(股) | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(％) |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 300750 | 宁德时代 | 412,398 | 104,015,023.56 | 5.84 |
| 2 | 002595 | 豪迈科技 | 1,636,585 | 96,918,563.70 | 5.44 |
| 3 | 600276 | 恒瑞医药 | 1,352,520 | 70,195,788.00 | 3.94 |
| 4 | 688002 | 睿创微纳 | 951,125 | 66,312,435.00 | 3.72 |
| 5 | 601899 | 紫金矿业 | 3,129,601 | 61,027,219.50 | 3.43 |
| 6 | 689009 | 九号公司 | 919,652 | 54,415,808.84 | 3.06 |
| 7 | 603659 | 璞泰来 | 2,429,530 | 45,626,573.40 | 2.56 |
| 8 | 300476 | 胜宏科技 | 326,700 | 43,901,946.00 | 2.47 |
| 9 | 002299 | 圣农发展 | 2,889,800 | 41,295,242.00 | 2.32 |
| 10 | 002475 | 立讯精密 | 1,178,700 | 40,889,103.00 | 2.30 |
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细中，宁德时代以5.84%的占比位居第一，豪迈科技占5.44%，恒瑞医药占3.94%。
开放式基金份额变动：赎回6401万份
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 本报告期期初基金份额总额 | 1,797,733,528.95 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 2,206,656.39 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 64,013,033.23 |
| 报告期期间基金拆分变动份额 | - |
| 本报告期期末基金份额总额 | 1,735,927,152.11 |
本报告期期初基金份额总额为17.98亿份，报告期期间基金总申购份额为220.67万份，总赎回份额达6401.30万份，期末基金份额总额为17.36亿份，显示报告期内赎回规模较大。
综合来看，博时价值增长混合基金在2025年第二季度虽整体利润转正，但已实现收益为负，且短期和长期业绩与业绩比较基准相比均有差距。基金份额赎回较多，资产配置上权益投资占比较大。投资者需结合自身风险承受能力，谨慎考虑投资决策。
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。